央行：中國貨幣政策出現緊縮信號

【中央社╱台北14日電】    
                                                                                                                              2010.05.14 07:35 pm





中央銀行今天發布第4 期金融穩定報告，新增「中國經濟金融情勢」專節。報告中表示，中國經濟成長加速，信用擴張力道仍強，但貨幣政策出現緊縮信號。
這一期金融穩定報告主要結論是，台灣金融體系經歷民國97年下半年短暫動盪後，98年已恢復穩定。
報告中提到，國內外景氣逐漸回溫，全球金融體系轉趨穩定，金融體系信用及市場風險下降；但開放兩岸金融業務往來及投資，帶來新的挑戰，銀行業信用風險集中，也應持續注意。
報告中說，國內金融市場好轉，尤以股票市場最為顯著；金融機構獲利大幅回升，且資產品質仍佳，資本適足率除少數本國銀行及人壽保險公司外，均屬適足且持續提升，承受風險能力增加；支付與清算系統順利運作，且證券集中市場實施結算交割新制，有助於提升清算作業的安全與效率。
至於中國經濟金融情勢，央行在這份報告中表示，中國在 4兆人民幣擴大內需等一系列振興經濟措施激勵下，2009年下半年起經濟復甦腳步加速，全年經濟成長率達 8.7%；成長動能主要來自固定資產投資大幅成長，以及政府補貼政策促使國內消費成長，但貿易順差因出口衰退幅度大於進口，而較前一年萎縮。
報告中引述Global Insight（環球透視）及國際貨幣基金（IMF）預測，中國2010年全年經濟成長率將擴增至 10.4%，消費者物價指數（CPI）年增率將回升至3.1%。
央行表示，中國人民銀行自2008年 9月改採極度寬鬆貨幣政策以來，中國投資大幅增加，成為經濟成長的主要動能，也帶動銀行信用快速成長。但由M2年增率、銀行承作人民幣放款年增率，以及2009年新增人民幣放款高達9.59兆，較2008年大增4.69兆人民幣等數據來看，顯示「信用有擴增過速」情形。
此外，雖然政府公共投資大幅增加，但因出口衰退及勞動成本上升，民間投資意願降低，過剩資金大量流向股市及房市，造成股價及房價攀高，資產價格泡沫化風險上升。
2009年以來，中國人民銀行維持利率不變，1 年期存款及放款基準利率分別為 2.25%及 5.31%。為因應銀行信用擴增過速，中國人民銀行及銀行業監督管理委員會自2009年下半年起，陸續採取加強銀行放款控管及健全風險資產措施。
另外，2010年 1月至 5月間，中國人民銀行 3度調高金融機構存款準備率共 1.5個百分點，並陸續進行公開市場操作，分別調高 3個月期及 1年期央行票據發行利率 8個基本點及16.59個基本點至 1.41%及1.93%，大幅收縮市場流動性，貨幣政策出現緊縮信號。

央行否認刻意壓低利率

自由時報 2010-5-8





〔記者盧冠誠／台北報導〕中央銀行在三月份的理監事會議中不但維持重貼現率不變，也不調高存款準備率，讓市場擔憂是否會造成國內資金過於氾濫，並引發資產泡沫化的疑慮。央行昨日表示，四及五月連續標售三六四天期定存單共計兩千億元，其效果相當於調升存準率○．七九％（超過三碼）。
花旗銀行首席經濟學家鄭貞茂表示，央行發行長、短天期存單收回資金的效果，與調高存準率相同，推測央行仍將以發行存單方式收回市場過剩游資，短期間也不會有升息打算。
央行周四公開標售三六四天期定存單一千億元，加權平均得標利率為○．七○四％，被認為有「刻意壓低利率」的意圖，再加上日前金管會主委陳?指出，「台灣金融業最大的市場風險是利率。」引起兩大財經部會對利率看法分歧的聯想。
央行總裁彭淮南周四晚間回國後，未做任何休息就直奔辦公室補閱本周公文，並於昨日發出新聞稿表示，絕無「刻意壓低利率」之情事。
央行指出，定存單標售採複數利率標，其得標加權平均利率係由各得標者之投標利率加權平均而得，純為市場所決定，並無「刻意壓低利率」，而且周四公開標售一千億元定存單，投標對象包括本國銀行、外商銀行及票券公司共五十三家，投標倍數高達三．八一倍。